Senast publicerat 01-08-2025 17:06

2025 rd Ekonomiutskottet Regeringens proposition till riksdagen med förslag till lagar om ändring av lagen om handel med finansiella instrument, lagen om investeringstjänster och 50 o § i lagen om Finansinspektionen

INLEDNING

Remiss

Regeringens proposition till riksdagen med förslag till lagar om ändring av lagen om handel med finansiella instrument, lagen om investeringstjänster och 50 o § i lagen om Finansinspektionen (RP 30/2025 rd): Ärendet har remitterats till ekonomiutskottet för betänkande.

Sakkunniga

Utskottet har hört

lagstiftningsråd Paula Kirppu
finansministeriet
ledande jurist Jyrki Manninen
Finansinspektionen
verkställande direktör Henrik Husman
Nasdaq Helsinki Oy
utbildningschef Joonatan Naukkarinen
Börsstiftelsen i Finland.

Skriftligt yttrande har lämnats av

justitieministeriet
Finanssiala ry
Pääomasijoittajat ry.

Inget yttrande av

Verket för finansiell stabilitet.

PROPOSITIONEN

I propositionen föreslås det att lagen om handel med finansiella instrument, lagen om investeringstjänster och lagen om Finansinspektionen ändras.

Genom de föreslagna lagarna genomförs nationellt direktivet om ändring av direktivet om marknader för finansiella instrument. Genom ändringen av direktivet upphävs och flyttas delar av regleringen till den direkt tillämpliga förordningen om marknader för finansiella instrument, preciseras kraven på transparens i handeln och förutsättningarna för tillfälligt avbrytande av handeln.

I lagen om handel med finansiella instrument föreslås ändringar i fråga om definitioner, preciseringar i fråga om krav som gäller organiseringen av verksamheten på en reglerad marknad, publicering av grunderna för kortvariga avbrott i handeln, kontroller av hanteringen inom råvaruderivat och utsläppsrättsderivat och rapporteringsskyldighet när det gäller handelsplatser där det bedrivs handel med råvaruderivat och utsläppsrättsderivat, klassificering av parter och påföljdsavgifter.

I lagen om investeringstjänster föreslås ändringar i bestämmelserna om omsorgsfullt utförande av order och i påföljdsavgiften.

Dessutom föreslås det en enskild precisering av tillsynen över positionslimiter i lagen om handel med finansiella instrument för att komplettera ett tidigare genomförande av direktivet om marknader för finansiella instrument när det gäller sådana positioner i råvaruderivat som innehas av icke-finansiella enheter.

Det föreslås dessutom att lagen om handel med finansiella instrument ändras så att Finansinspektionen är den myndighet som beviljar verksamhetstillstånd för börsen och den myndighet som fastställer börsens regler. Också i lagen om Finansinspektionen föreslås en ändring som gäller den behöriga myndigheten.

De föreslagna lagarna avses träda i kraft den 29 september 2025.

UTSKOTTETS ÖVERVÄGANDEN

Bakgrund och mål

Syftet med förslaget är att nationellt genomföra direktivet om ändring av direktivet om marknader för finansiella instrument (EU) 2024/790 (Markets in Financial Instruments Directive II, MiFID II-direktivet).

Genomförandet av MiFID II-ändringsdirektivet förutsätter ändringar och preciseringar i den nationella lagstiftningen bland annat i fråga om kraven på transparens i handeln med finansiella instrument och förutsättningarna för tillfälligt avbrytande av handeln. Dessutom förutsätts det i ändringsdirektivet att medlemsländerna inför effektiva, proportionella och avskräckande påföljder för överträdelser av vissa skyldigheter enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument (nedan MiFIR-förordningen).

Det föreslås att ändringsdirektivet genomförs genom ändringar i lagen om handel med finansiella instrument (1070/2017) och lagen om investeringstjänster (747/2012). Dessutom föreslås det en precisering i lagen om handel med finansiella instrument som gäller tillsynen över positionslimiter i fråga om råvaruderivatpositioner som innehas av icke-finansiella företag. Preciseringen kompletterar det tidigare genomförandet av direktivet om marknader för finansiella instrument.

Utöver genomförandet av ändringsdirektivet föreslås det att Finansinspektionen i fortsättningen ska vara den myndighet som beviljar verksamhetstillstånd för börsen och fastställer börsens regler.

Den föreslagna regleringen avses träda i kraft den 29 september 2025.

Bedömning av de centrala förslagen som gäller ändringsdirektivet

Allmänt

MiFID II-direktivet (2014/65/EU) och MiFIR-förordningen (EU Nr 600/2014) om marknader för finansiella instrument har tillämpats sedan den 3 januari 2018. Det är fråga om en omfattande reglering som fastställer enhetliga krav på ett omsorgsfullt genomförande av affärsverksamhet på marknaden för finansiella instrument samt på öppenhet och insyn i verksamheten. Syftet med regleringen är att förbättra investerarskyddet och jämförbarheten mellan investeringstjänster. Syftet med regleringen på EU-nivå är också att säkerställa bättre möjligheter för handelsplatser och tillhandahållare av investeringstjänster (banker, värdepappersföretag, fonder som tillhandahåller kapitalförvaltning och förvaltare av alternativa investeringsfonder) att bedriva gränsöverskridande verksamhet i hela unionen. Den reglering som förordningen och direktivet om marknader för finansiella instrument bildar är en av kommissionens många åtgärder för att främja kapitalmarknadernas funktion i EU.

Ändringar som ändringsdirektivet förutsätter i den nationella lagstiftningen

Både MiFIR-förordningen och MiFID II-direktivet reviderades 2024. Ekonomiutskottet har i sitt utlåtande EkUU 8/2022 rd — U 79/2022 rd tagit ställning till ändringsförslagen som gäller direktivet och förordningen. Syftet med den aktuella propositionen är att nationellt genomföra de ändringar i MiFID II-direktivet som godkändes den 28 februari 2024.

MiFID II-ändringsdirektivet förutsätter ändringar i den nationella lagstiftningen i fråga om krav som gäller organiseringen av verksamheten på en reglerad marknad, publicering av grunderna för kortvariga avbrott i handeln, kontroller av hanteringen inom råvaruderivat och utsläppsrättsderivat och rapporteringsskyldighet när det gäller handelsplatser där det bedrivs handel med råvaruderivat och utsläppsrättsderivat och omsorgsfullt utförande av order. Ändringsdirektivet innehåller noggrannare bestämmelser än tidigare om rapporteringsskyldigheter som gäller konsoliderad handelsinformation. I direktivet föreskrivs också om en uttrycklig skyldighet för reglerade marknader samt för marknadsplatsoperatörer som ordnar multilateral eller organiserad handel att sörja för kvaliteten på den handelsinformation som lämnas till tillhandahållaren av konsoliderad handelsinformation.

Enligt de sakkunnigyttranden som lämnats till utskottet ingår de viktigaste ändringar som antagits till följd av översynen av regleringen om marknader för finansiella instrument i förordningen om marknader för finansiella instrument (MiFIR), som är direkt tillämplig rätt. De ändringar i den nationella lagstiftningen som genomförandet av MiFID II-ändringsdirektivet förutsätter är däremot mycket tekniska till sin natur. Ekonomiutskottet hänvisar till sakkunnigyttrandena och framhåller att förslaget är motiverat till den del det är fråga om genomförandet av direktivets bestämmelser om handel med finansiella instrument och organisering av den handeln.

Sanktioner enligt ändringsdirektivet och nationella bestämmelser om dem

Enligt artikel 70 i MiFID II-direktivet ska medlemsstaterna föreskriva om lämpliga administrativa påföljder för överträdelser av vissa skyldigheter enligt MiFIR-förordningen. Enligt artikel 70.1 ska påföljderna vara effektiva, proportionella och avskräckande.

Det ändringsdirektiv till MiFID II-direktivet som nu genomförs förutsätter att medlemsstaterna föreskriver om påföljder vid överträdelser av vissa skyldigheter enligt MiFIR-förordningen som inte tidigare har varit förenade med hot om sanktioner. De nya skyldigheter som enligt direktivet är förenade med hot om sanktioner hänför sig till iakttagandet av volymtaket för handeln, kraven på transparens före handel på handelsplatser när det gäller derivat och paketorder, uppskjutet offentliggörande av handelsinformation när det gäller derivat, överföring av data till en tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation, kvaliteten på de uppgifter som offentliggörs samt synkronisering av affärsklockor.

I propositionen föreslås det att det för överträdelser av de skyldigheter som anges i MiFIR-förordningen, och som enligt direktivet är förenade med hot om sanktioner, påförs en administrativ påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen.

Ekonomiutskottet noterar att de överträdelser som ska sanktioneras beskrivs på en mycket allmän nivå i propositionen, och hänvisningarna till artiklarna i EU:s förordning om marknader för finansiella instrument ger inte till alla delar en exakt bild av den överträdelse eller försummelse som påföljdsavgiften gäller. Utskottet påpekar också att de nya påföljderna motiveras väldigt knapphändigt i propositionen och att det inte för varje enskild överträdelse, som enligt förslaget ska sanktioneras, redogörs för varför en administrativ påföljdsavgift är en nödvändig och proportionell påföljd. Också justitieministeriet konstaterar i sitt yttrande till ekonomiutskottet att ekonomiutskottet bör försäkra sig om att det finns adekvata och tillräckliga grunder för de nya sanktioner som enligt propositionen ska genomföras genom administrativa påföljdsavgifter.

Finansministeriet har på utskottets begäran i sina svar till utskottet den 13 maj 2025 och den 26 maj 2025 preciserat beskrivningarna av de överträdelser som enligt förslaget ska omfattas av sanktioner samt närmare för varje enskild överträdelse motiverat varför en administrativ påföljd är nödvändig och proportionerlig. Enligt ministeriets svar är det ur investerarnas synvinkel en absolut förutsättning att de åtgärder som enligt förslaget ska vara förenade med hot om sanktioner tillämpas noggrant och exakt för att handeln med finansiella instrument ska vara tillförlitlig på systemnivå i Europa. I detaljmotiveringen till lagförslag 1 och 2 motiveras varje åtgärd som föreslås vara förenad med hot om sanktioner närmare.

Ekonomiutskottet anser att detaljmotiveringen i utskottets betänkande ger en klart tydligare bild av de skyldigheter som ska iakttas. Dessutom anser utskottet att de kompletterade motiveringarna, enligt vilka de föreslagna påföljdsavgifterna är nödvändiga för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna i EU:s förordning om marknader för finansiella instrument, är ändamålsenliga. Målen för regleringen kan inte heller nås på ett mindre ingripande sätt.

Ärenden som gäller börsens verksamhetstillstånd och regler överförs till Finansinspektionen

Utöver bestämmelserna om genomförande av ändringsdirektivet om marknader för finansiella instrument föreslås det i propositionen att förfarandet för beviljande av verksamhetstillstånd för en börs och fastställande av börsreglerna överförs från finansministeriet till Finansinspektionen. Förslaget motiveras med att börsen i nuläget står under Finansinspektionens tillsyn och att Finansinspektionen därför har bättre insyn i börsens verksamhet. Finansinspektionen deltar också i beredningen av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndighetens reglering på lägre nivå som gäller EU:s finansmarknad. Den regleringen är ofta betydande med tanke på börsreglerna. Förslaget förenklar också förfarandena och minskar finansministeriets och börsens administrativa börda.

I Finland finns för närvarande en börs som drivs av Nasdaq Helsinki Oy. Ärenden som gäller verksamhetstillstånd behandlas därför sällan. Sakkunniga har sett positivt på förslaget särskilt av den anledningen att förfarandena för att fastställa börsregler, till exempel i situationer där nya produkter och handelsmetoder introduceras på marknaden, blir smidigare om reglerna fastställs av Finansinspektionen. Ekonomiutskottet anser i likhet med de sakkunniga och med stöd av propositionsmotiven att det är motiverat att uppgifter som gäller börsens verksamhetstillstånd och fastställande av börsregler överförs till Finansinspektionen.

Övrigt

Förslaget om börsens verksamhetstillstånd och regler har konsekvenser också för bestämmelserna om överklagande i 11 kap. i lagen om handel med finansiella instrument. Justitieministeriet påpekar i sitt yttrande att 11 kap. 2 § 2 mom. i lagen om handel med finansiella instrument är en informativ bestämmelse som inte avgör vilka beslut av Finansinspektionen som får överklagas. Rätten att söka ändring i Finansinspektionens beslut avgörs med stöd av 21 § 1 mom. i grundlagen och 6 § i lagen om rättegång i förvaltningsärenden (808/2019), som tillämpas som en allmän lag vid förvaltningsprocesser, samt med stöd av specialbestämmelsen i 73 § i lagen om Finansinspektionen.

Utskottet hänvisar till finansministeriets svar av den 13 maj 2025 och anser att justitieministeriets anmärkningar är korrekta. Ekonomiutskottet har också i ett tidigare betänkande EkUB 11/2012 rd—RP 32/1012 rd konstaterat att 11 kap. 2 § 2 mom. i lagen om handel med finansiella instrument till sin karaktär är en informativ bestämmelse.

DETALJMOTIVERING

1. Lagen om ändring av lagen om handel med finansiella instrument

Ingressen.

Utskottet föreslår en teknisk korrigering i ingressen till lagförslaget.

11 kap. Överklagande

2 §. Överklagande.

Utskottet föreslår en precisering av ordalydelsen i den första meningen i 2 mom.

12 kap. Administrativa påföljder

2 §. Påföljdsavgift.

Utskottet föreslår en teknisk korrigering i 3 mom. 1 punkten. Dessutom föreslår utskottet att hänvisningen till artikel 15.1 fjärde stycket i MiFIR-förordningen stryks i 3 mom. 4 punkten, eftersom det inte finns något fjärde stycke i artikel 15.1 i MiFIR-förordningen.

Vidare föreslår utskottet att beskrivningarna av de skyldigheter enligt MiFIR-förordningen som avses i 3 mom. 1, 2 och 4 punkten och som är förenade med hot om sanktioner samt motiveringen till varför den administrativa påföljdsavgiften är nödvändig och proportionerlig kompletteras enligt följande i fråga om varje enskild överträdelse.

Artikel 5: Iakttagande av volymtak för handeln

Bestämmelser om skyldighet att offentliggöra bud som gäller handel med aktieinstrument (t.ex. aktier och börshandlade fonder) finns i artikel 3 i MiFIR-förordningen. Artikel 4 i förordningen innehåller bestämmelser om sådana undantag från dessa skyldigheter som är tillämpliga på utförda transaktioner på de villkor som anges närmare i artikeln. Ett exempel på sådana transaktioner är transaktioner som genomförs av systematiska internhandlare till ett pris som härleds exempelvis från den mest relevanta marknaden för det finansiella instrumentet vad gäller likviditet eller från en handelsplats där det finansiella instrumentet först togs upp till handel.

Enligt artikel 5 i MiFIR-förordningen ska handelsplatser avbryta sin användning av det undantag som avses i artikel 4.1 a om den andel av handeln med ett finansiellt instrument som utförs enligt detta undantag överstiger 7 procent av den totala volymen av handeln med det finansiella instrumentet i unionen. Syftet med bestämmelserna i artikel 5 i förordningen är att säkerställa att undantaget från skyldigheten att offentliggöra information enligt artikel 4 inte otillbörligen skadar prisbildningen på marknaden.

Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheten som gäller volymtak för handel i artikel 5 i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

Artikel 8a.1 och 8a.2: Krav på transparens före handel på handelsplatser när det gäller derivat

I artikel 8a.1 i MiFIR-förordningen anges det att när marknadsoperatörer som driver en reglerad marknad tillämpar en central limitorderbok eller ett handelssystem med periodiskt återkommande auktioner ska de offentliggöra aktuella köp- och säljpriser och orderdjupet vid dessa priser som visas i deras system för börshandlade derivat.

Enligt artikel 8a.2 gäller skyldigheten att offentliggöra information på motsvarande sätt när en marknadsplatsoperatör som ordnar multilateral handel eller en marknadsplatsoperatör som ordnar organiserad handel tillämpar en central limitorderbok eller ett handelssystem med periodiskt återkommande auktioner. Skyldigheten att offentliggöra information gäller också OTC-derivat som är denominerade i euro, japanska yen, amerikanska dollar eller brittiska pund och som uppfyller de kriterier som beskrivs närmare i punkt 2 a–c.

Nämnda marknadsoperatörer ska kontinuerligt offentliggöra den information som avses i både artikel 8a.1 och 8a.2 för allmänheten under den tid då marknaderna normalt är öppna.

Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 8a.1 och 8a.2 i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

Artikel 8b: Krav på transparens före handel på handelsplatser när det gäller paketorder

I artikel 8b i MiFIR-förordningen anges det att när marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats tillämpar en central limitorderbok eller ett handelssystem med periodiskt återkommande auktioner ska de offentliggöra aktuella köp- och säljpriser och bud för paketorder som består av obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter eller derivat. Nämnda marknadsoperatörer ska kontinuerligt offentliggöra denna information för allmänheten under den tid då marknaderna normalt är öppna.

Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 8b i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

Artikel 11a.1 andra stycket första meningen och artikel 11a.1 fjärde stycket: Uppskjutet offentliggörande när det gäller derivat

Enligt artikel 11a i MiFIR-förordningen ska marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats tydligt informera marknadsaktörer och allmänheten när offentliggörandet av handelsinformation skjuts upp. Enligt artikel 11a.1 fjärde stycket ska samtliga uppgifter om varje enskild transaktion offentliggöras när perioden för uppskjutandet löper ut.

En förutsättning för genomförandet av MiFID II-direktivet (artikel 70.3) är att det i den nationella lagstiftningen föreskrivs om en effektiv, proportionerlig och avskräckande påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 11a.1 andra stycket första meningen och artikel 11a.1 fjärde stycket i MiFIR-förordningen. Enligt artikel 70.6 i direktivet ska den administrativa påföljdsavgiftens maximibelopp vara minst 5 000 000 euro eller högst 10 procent av den juridiska personens totala årsomsättning enligt den senaste tillgängliga redovisning som har godkänts av ledningsorganet.

Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 11a.1 andra stycket första meningen och artikel 11a.1 fjärde stycket i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

Artikel 22a.1 och 22a.5–22a.8: Överföring av data till en tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation

Artikel 22a i MiFIR-förordningen innehåller bestämmelser om data som ska överföras till en tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation.

Enligt artikel 22a.1 ska de datarapportörer som avses i den artikeln överföra handelsinformation om aktier, börshandlade fonder och obligationer som handlas på en handelsplats samt om OTC-derivat som avses i artikel 8a.2. Specificerade data ska överföras i ett harmoniserat format och genom ett överföringsprotokoll av hög kvalitet till tillhandahållaren av konsoliderad handelsinformation så nära realtid som det är tekniskt möjligt.

Enligt 22a.5 ska en tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation bland de typer av överföringsprotokoll som datarapportörerna erbjuder andra användare välja vilket överföringsprotokoll som används. Artikel 22a.8 innehåller bestämmelser om skyldigheter och förfaranden som tillämpas om tillhandahållaren av konsoliderad handelsinformation anser att datakvaliteten är otillräcklig.

Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 22a.1 och 22a.5–22a.8 i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

Artikel 22b.1: Datakvalitet

Skyldigheterna enligt artikel 22b.1 i MiFIR-förordningen preciserar nivån på de data som överförs till och sprids av tillhandahållaren av konsoliderad handelsinformation samt de tekniska standarder som ska uppfyllas vid överföringen av data.

En förutsättning för genomförandet av MiFID II-direktivet (artikel 70.3) är att det i den nationella lagstiftningen föreskrivs om en effektiv, proportionerlig och avskräckande påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 22b.1 i MiFIR-förordningen. Enligt artikel 70.6 i direktivet ska den administrativa påföljdsavgiftens maximibelopp vara minst 5 000 000 euro eller högst 10 procent av den juridiska personens totala årsomsättning enligt den senaste tillgängliga redovisning som har godkänts av ledningsorganet. Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 22b.1 i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

Artikel 22c.1: Synkronisering av affärsklockor

I artikel 22c.1 i MiFIR-förordningen föreskrivs om en skyldighet för handelsplatserna, deras medlemmar eller användare, systematiska internhandlare, utsedda publiceringsenheter, godkända publiceringsarrangemang och tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation att synkronisera sina affärsklockor för att registrera datum och tidpunkt för varje rapporteringspliktig händelse.

En förutsättning för genomförandet av MiFID II-direktivet (artikel 70.3) är att det i den nationella lagstiftningen föreskrivs om en effektiv, proportionerlig och avskräckande påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 22c.1 i MiFIR-förordningen. Enligt artikel 70.6 i direktivet ska den administrativa påföljdsavgiftens maximibelopp vara minst 5 000 000 euro eller högst 10 procent av den juridiska personens totala årsomsättning enligt den senaste tillgängliga redovisning som har godkänts av ledningsorganet. Tillförlitlig prisbildning och transparent handel är centrala faktorer för en effektiv och fungerande finansmarknad. Därför ska en påföljdsavgift enligt 40 § 1 mom. i lagen om Finansinspektionen anses vara en proportionerlig påföljd för överträdelser av skyldigheterna enligt artikel 22c.1 i MiFIR-förordningen. Den föreslagna påföljdsavgiften är nödvändig för att säkerställa att aktörerna iakttar skyldigheterna enligt EU:s förordning om marknader för finansiella instrument. Målen för regleringen kan inte uppnås på ett mindre ingripande sätt.

2. Lagen om ändring av lagen om investeringstjänster

Ingressen.

Utskottet föreslår ändringar i ingressen.

15 kap. Administrativa påföljder

2 §. Påföljdsavgift.

Utskottet föreslår att det till 7 mom. 2 punkten fogas en hänvisning till artikel 11a.1 andra stycket första meningen i MiFIR-förordningen. Det är fråga om en teknisk korrigering.

Utskottet föreslår att hänvisningen till artikel 15.1 fjärde stycket i MIFIR-förordningen stryks i 7 mom. 4 punkten, eftersom det inte finns något fjärde stycke i artikel 15.1 i MIFIR-förordningen.

Vidare föreslår utskottet att beskrivningarna av de skyldigheter enligt MiFIR-förordningen som avses i 7 mom. 1, 2 och 4 punkten och som är förenade med hot om sanktioner samt motiveringen till varför den administrativa påföljdsavgiften är nödvändig och proportionerlig kompletteras enligt följande i fråga om varje enskild överträdelse.