Motivering

Utskottet tillstyrker lagförslaget utan ändringar.

Propositionen hänför sig till budgetpropositionens linje om att staten ska avstå från direktinvesteringar i företag i tidig fas. Motiveringen till det är att staten effektivare kan påverka marknadsutvecklingen genom att fokusera på fondplaceringar. Såddfinansieringsfonden Aloitusrahasto Vera Oy ska enligt förslaget fortsätta med sin grundinvesteringsverksamhet fram till slutet av 2017 i syfte att säkra kapitalinvesteringarna i nyetablerade företag. Efter 2017 fokuserar Vera Oy enbart på följdinvesteringar och senare på att lösgöra sig från investeringarna. Målet med propositionen är att sporra privata placerare att delta i riskplaceringar i företag i tidig fas. För att främja kapitalplaceringar till marknadsmässiga villkor är det viktigt att uppmuntra till och utveckla mekanismer som stöder lanseringen av nya kapitalplaceringsinstrument. Vid sakkunnigutfrågningarna framfördes delvis motstridiga uppfattningar om hur svårt det i dag är för företagen att få finansering. Det står likväl klart att de privata kapitalfondernas andel i investeringarna i nyetablerade företag har minskat och att de fonder som gör sådana investeringar har fått svårare att samla in medel. I det rådande ekonomiska läget understryks de offentliga aktörernas roll när det gäller att täcka upp för bristfälligheter i marknadsmekanismen. Den offentliga finansieringens hävstångseffekt är särskilt viktig för företag i tidig utvecklingsfas. De är flest till antalet, men de minst attraktiva objekten för privata placerare till följd av de höga riskerna, beskattningsaspekterna och den svaga likviditeten.

Det aktiebolag för fonder för tidig fas som enligt förslaget ska bildas har möjlighet att använda asymmetriska riskfördelningsmodeller för att skaffa privat kapital: med det avses att bolaget i fråga om enskilda placeringar kan godkänna sämre finansieringsvillkor än privata placerare. Utskottet välkomnar att bestämmelsen uttryckligen tilllåter men inte förpliktar bolaget att tillämpa asymmetriska modeller. Det är alltid bolaget självt som avgör om villkoren kan godkännas. Målet är att asymmetrin ska uppmuntra privata placerare till djärvare risktagningar tillsammans med statens riskfinansieringsbolag. I propositionsmotiven betonas det att statens riskfinansieringsbolag vid detta övervägande alltid ska beakta syftet för bolagets verksamhet, dvs. att utveckla kapitalplaceringsbranschen, speciellt med beaktande av nyetablerade företags behov.

Denna placeringsverksamhet genom fonder kompletterar Industriinvesterings placeringar i tillväxtfonder och ger — i den utsträckning bestämmelserna om statligt stöd tillåter — möjlighet att prova nya modeller. Utskottet tillstyrker förslaget men poängterar vikten av att konkurrensneutralitet iakttas när de nya instrumenten införs. I den föreslagna kapitalplaceringsverksamheten är det fråga om en statlig stödåtgärd där ett blivande aktiebolag verkställer en ordning för statligt stöd genom att placera allmänna medel i fonder.

Det är enligt utskottet också befogat att bilda det föreslagna bolaget för skötseln av de uppgifter som anknyter till det internationella forskningssamarbetet. Aktiebolagets verksamhet ska ordnas så att den inte överlappar eller konkurrerar med andra offentliga eller privata aktörers verksamhet.