Allmän motivering

Ekonomiutskottet föreslår att lagförslagen godkänns med utskottets ändringar.

En av de viktigaste ändringarna är att en clearingorganisation som anlitas av börsen eller marknadsplatsoperatörer som ordnar multilateral handel är skyldig att anhålla om tillstånd från finansministeriet för clearing av handel på en marknadsplats. Tillstånd måste sökas för att bedriva verksamhet filialbaserat eller gränsöverskridande utan filial.

Finansinspektionen utövar tillsyn över utländska clearingorganisationers verksamhet mot eller i Finland i samråd med tillsynsmyndigheten i deras hemstater. En utländsk clearingorganisation är skyldig att kalenderårsvis betala en fast tillsynsavgift på 25 000 euro till Finansinspektionen.

Bestämmelserna är nödvändiga för att garantera en tillförlitlig värdepappershandel och en stabil finansmarknad, när clearingförfarandet blir gränsöverskridande. I dagsläget regleras verksamheten på nationell nivå och har inte harmoniserats även om den kan bedrivas från en annan EES-stat. Enligt uppgifter till utskottet har en del utländska clearingorganisationer planer på att bedriva gränsöverskridande clearing mot Finland. De föreslagna bestämmelserna undanröjer bristerna i lagstiftningen och förbättrar investerarskyddet.

Finansministeriet har begärt yttrande av Europeiska centralbanken (CON/2009/66) om ett utkast till propositionen. Centralbanken framhåller (3.3.5) att clearingorganisationer från andra länder än EES-länder i princip måste etablera filial i Finland om de vill tillhandahålla tjänster här, trots att clearingorganisationer från andra EES-stater kan tillhandhålla tjänster gränsöverskridande. ECB anser emellertid att infrastrukturer som hanterar euro bör införlivas i euroområdet genom att inrätta en juridisk person med fullt ansvar för alla viktiga funktioner i infrastrukturen. Detta säkerställer att eurosystemet har regleringsmakt över och direkt tillgång till det beslutsfattande organet i den relevanta infrastrukturen för att nödvändiga ändringar ska kunna göras för att infrastrukturen ska stämma överens med policyn och standarderna för övervakningen av eurosystemet. En filial är, i motsats till dotterbolag, inte en separat juridisk person i detta rättssystem.

Finlands Bank har lämnat ett liknande yttrande om utkastet till finansministeriet och om själva propositionen till ekonomiutskottet. För att garantera en effektiv reglering och övervakning är det enligt Finlands Bank nödvändigt att kräva att clearingorganisationer från andra länder än EES-länder ska inrätta självständiga juridiska enheter (dotterbolag).

I sitt bemötande till ekonomiutskottet säger finansministeriet att förslaget från Europeiska centralbanken strider mot EU:s principer för den inre marknaden och EU-fördraget. Dessutom måste man ta hänsyn till att den utländska clearingorganisationen (central motpart) SIX x-clear som kommer från ett land utanför EES bedriver sin verksamhet inom euroområdet på ett säljkontor i Tyskland.

Vidare påpekar finansministeriet att förslaget från Finlands Bank inte är förenligt med tidigare bestämmelser om utländska operatörer på finansmarknaden.

Finansministeriet motiverar sin ståndpunkt med att en av de viktigaste orsakerna till att förslagen från Europeiska centralbanken och Finlands Bank inte beaktats är att man vill tillåta konkurrens och att det gagnar både företag och investerare på den finländska värdepappersmarknaden. Förslaget från Europeiska centralbanken skulle sannolikt ha den konsekvensen att bara en eller två clearingorganisationer skulle bedriva utländsk verksamhet. Vår lagstiftning skulle alltså resultera i att marknaden måste ge en enda operatör monopolställning.

Enligt 4 a kap. 15 § i värdepappersmarknadslagen är det finansministeriet som beviljar utländska clearingorganisationer tillstånd förutsatt att de lagstadgade kraven uppfylls. Före beslutet måste ministeriet på ansökan begära utlåtande av Finlands Bank.

Det är viktigt att finansministeriet i sitt beslut tar hänsyn till det som Finlands Bank säger i sitt utlåtande, framhåller ekonomiutskottet.

Utskottet föreslår att riksdagen godkänner ett uttalande om vikten av att bevaka hur regleringen utfaller och att i förekommande fall initiera ändringar i lagstiftningen (Utskottets förslag till uttalande).